Chapitre3: le circuit économique simplifié

le circuit économique simplifié

1.     Définitions :

* La comptabilité nationale : c’est une représentation simplifiée et chiffrée de toutes les opérations économiques réalisées pendant une année à l’intérieur d’une économie ou entre celle-ci et le reste du monde.

* Unité institutionnelle : c’est est un terme utilisé en comptabilité nationale pour désigner un acteur économique ou un agent économique. Elle est un centre de décision autonome pouvant être une personne physique (ou plusieurs), les économistes disent alors qu'il s'agit d'un ménage, ou une personne morale, c'est-à-dire une entreprise, une administration publique ou une association.
Les unités institutionnelles ont la même activité principale et la même source principale de revenu.
* Secteur institutionnel : regroupement des agents économiques (unités institutionnelles) en fonction de leur activité économique principale.

2.      Les secteurs institutionnels

Secteurs institutionnels	Agents économiques	Fonctions économiques principales	Ressources principales
1- Ménages : Ensemble des occupants d’un même logement qu’ils aient ou non des liens de parenté.	- Individu vivant seul ou groupe d’individus habitant un même domicile - Entreprises individuelles - ISBLM : associations, partis politiques, syndicats,…	- Fournitures de facteurs production - Consommation de biens et services - Production des entreprises individuelles - production de biens et services non marchands au profit des ménages.	- Revenus des facteurs de production (bénéfice) - Revenus de transfert (salaires)
2- Administrations publiques : Ce sont les organismes publics qui dépendent donc de l’Etat ou des collectivités locales et qui produisent des services non marchands	- Etat central - Collectivités locales - Sécurité sociale,…	- Production des services non marchands - Redistribution des revenus - Régulation de l’activité économique	Prélèvements obligatoires  (impôts, et cotisations sociales)
3- Les sociétés non financières : Entités ayant pour activité principale la production de biens et services non financiers marchands.	- Entreprises privées - Entreprises publiques	Productions de biens et services marchands	Résultats des ventes
4- Les sociétés financières Sociétés ayant pour activité la fourniture des services financiers marchands : l’intermédiation financière.	- Banques et institutions financières - Entreprises d’assurance	Prestation de services financiers et d’assurance	Résultats des ventes
5- Reste du monde : Il est constitué par tous les agents économiques étrangers en relation économique avec le Maroc.	Regroupe les unités non résidentes	Toutes opérations qui lient les résidents et non-résidents	Exportations

Application:

Exercice 1 : complétez le tableau suivant.

Revenus distribués	bénéficiaires	Agent économique	Fonction économique principale
salaires	Salariés
	Associés	ménages
		Admin publique
	Banques
			Production des B et S  marchands
Primes d’assurances
		Institution sans but lucratif au service des ménages( ISBLSM)

Exercice 2 : reliez chaque agent économique aux différentes fonctions qu’il remplit

éléments	ménages	banques	entreprises	administration	Extérieur
Prélever  des impôts
Verser des revenus
Consommer des biens et services
Répartir des crédits
Verser des prestations sociales
Gérer des comptes
Épargner
Fournir des services collectifs
Vendre ce qui est importé
Produire
Acheter ce qui exporté

Chapitre 1: le marché- le marché des capitaux :Le marché des changes (6)

Le marché des changes

1.     Définition

Le marché des changes est un marché où s’achètent et se vendent les devises, c’est-à-dire les monnaies étrangères convertibles.

La confrontation de l’offre et de la demande de devises permet la détermination du prix d’une devise dans une autre (cours du change).

Taux de change ou parité: prix d’une monnaie exprimé dans une autre monnaie.

Exemple

Soit une opération d’importation effectuée par un opérateur marocain auprès  d’un exportateur français:

1.     Changes fixes et changes flottants

a)      Changes fixes: système de change dans lequel les pays qui ont passé un accord pour maintenir des parités stables entre leurs monnaies ont l’obligation d’intervenir sur le marché des changes pour défendre la parité de leur monnaie.

b)      Changes flottants: système de change dans lequel la banque centrale d’un pays n’a aucune obligation quant à la valeur de sa monnaie par rapport aux autres devises.

Remarque:

Le Maroc adopte un nouveau régime de change depuis le  15/02/2018 pour passer d’un  change est fixe à un Changes flottants (change libre du dirham) avec une bande de fluctuation  plus ou moins 2,5 %.

avant	actuellement
Changes fixes	Changes flottants
1 dollar vaut 10 DH	9,57 DH <1dollar< 10,25
Par exemple, Aujourd’hui le 11/02/2020 – 1 dollar américain vaut 9,69 DH

1.      Marché au comptant et marché à terme

a)      le marché des changes au comptant:

Sur le marché au comptant, l’achat et la vente de devises se réalisent à un cours déterminé, le règlement intervenant immédiatement.

b)      Le marché des changes à terme:

C’est un contrat dans lequel on s’entend sur la quantité de devises, mais le règlement intervient plus tard et à un cours futur.

2.     Les composantes du marché des changes

L’offre: les banques commerciales, la banque centrale, les autres institutions financières, les investisseurs institutionnels, la clientèle privée, les courtiers, L’office de change.

La demande: les importateurs, les touristes, l’Etat

Le prix: taux de change au cours de devises en dirham (parité de change)

L’objet: achat et vente de dirhams contre les devises 

1.      le système de change.

2.     L’offre et la demande de devises par le Maroc.

Chapitre 1: le marché- le marché des capitaux :Le marché financier (5)

Le marché financier

1.     Définition du marché financier.

C’est le marché des capitaux à long terme (7ans à 15ans) dont le rôle est de permettre le financement de l’économie.

2.     Une bourse

Une bourse est lieu permettant la confrontation des demandeurs et des offreurs pour un produit donné, un espace géographique particulier où se déterminent les  cours d’échanges, (le prix d’échange des produits en question).

Des bourses de marchandises appelées bourses de commerce où se négocient des produits de base et des matières premières (café, sucre, laine,…).

3.     La bourse des valeurs

La bourse des valeurs est un marché organisé où s’échangent des valeurs mobilières (actions et obligations)

a)      Action

Ø  Est un titre de propriété sur une partie du capital social d'une entreprise,

Ø  Le détenteur d’une action devient donc actionnaire de l’entreprise

Ø  L’actionnaire reçoit une fraction des bénéfices de l’entreprise, appelés dividendes

Ø  Les actions sont des valeurs à revenus variables

Ø  Toutes les entreprises n’émettent pas des actions; il s’agit seulement des sociétés anonymes. En outre, seul un petit nombre de sociétés anonymes ont des actions qui sont cotées régulièrement et qui s’échangent à la bourse.

b)     Obligation

Ø  Est un titre de créance à long terme émis par une entreprise, une institution publique ou l’Etat lorsqu’ils empruntent des fonds auprès des épargnants.

Ø  Une obligation représente ainsi une dette de l’institution émettrice de l’emprunt. Le souscripteur, ou obligataire, devient son créancier.

Ø  En attendant le remboursement de son prêt, prévu à l’échéance, le souscripteur est rémunéré par le versement régulier d’intérêt, déterminés lors de l’émission.

Ø  Les obligations sont des valeurs à revenu garanti, quel que soit le niveau des bénéfices de l’entreprise émettrice. L’achat d’une obligation présente donc moins de risque que l’achat d’une action

4.     Marché primaire et Marché secondaire

a)    Marché primaire

Ø  Il porte sur la première mise en vente des titres (actions, obligations..) nouvellement émis,

Ø  La notion de marché financier correspond alors à ce marché des émissions de nouveaux titres.

Ø  Les cours d’émission fixé par l’émetteur de valeurs mobilières

Marché primaire = Marché financier = Émission de nouvelles valeurs mobilières

b)    Marché secondaire

Ø  Ne concerne que l’échange des valeurs mobilières déjà émises.

Ø  Sur le marché, l’émetteur n’intervient plus (sauf s’il souhaite racheter ses propres actions) puisque seules les offres et les demandes de titres déterminent les cours.

Ø  À la bourse, les titres déjà émis s’échangent contre de l’argent liquide,( par des intermédiaires de bourse :courtiers)

Marché secondaire = Bourse = Échange et cotation des valeurs mobilières déjà émises

5.     Les composantes du marché financier

L’offre: exercée par les émetteurs pour le marché primaire et par tout détenteur pour le marché secondaire ou d’occasion.

La demande: faite par les agents qui veulent placer leurs économies et qui achètent des titres, soit pour les conserver longtemps ou pour spéculer sur les cours.

Le prix: le cours du titre, variant en fonction de l’offre et de la demande du titre.

L’objet: l’échange de titres et valeurs mobilières cotés.